新しいワーキングペーパー：Property Variables Most Subject to Endogeneity

Valuation Engineer Research Labs は、ウィリアム・バート・クレイトール氏による新しいワーキングペーパー Property Variables Most Subject to Endogeneity を公開しました。本論文は英語で書かれています。

本論文は、同誌第2号の「Foundations」部門に掲載された2つのエントリー、エントリー008（欠落変数バイアス）およびエントリー009（内生性）に基づいています。 本論文は、住宅販売モデルにおいて、どの変数が最も頻繁に内生的であるか（つまり、モデルが説明できない価格の部分と連動しているか）およびその理由について考察しています。 論文では、原因ごとに変数を分類している。具体的には、リフォームや居住面積など所有者が選択した特徴；MLS（不動産情報システム）や評価官の記録に基づく居住面積など、測定誤差を伴う特徴；売出価格、譲歩額、市場滞在日数などの取引変数；そして、販売データに含まれる住宅の選定である。別のセクションでは、学区や近隣地域について扱っている。

各要因については、実際の価格設定が判明している4万戸の住宅からなるシミュレーション市場を用いて実証されており、各誤差の方向性を確認することができる。 続いて、本論文ではこれが実務上どのような意味を持つかを明らかにしている。すなわち、係数が調整値として解釈できる場合とできない場合、なぜ「リフォーム済みと仮定した場合」のような反事実的な値には前提条件の明示が必要なのか、そして「残差制約アプローチ（Residual Constraint Approach）」による残差ランキングが、MLSデータや写真から対象物件をどのように位置づけるのかについて論じている。

本論文には、シミュレーションプログラム、そのロジックを記述したPrologプログラム、および15問のクイズが含まれている。ウェブ上およびPDF形式で入手可能：https://research.valuation-engineer.com/foundations/property-variables-endogeneity/

DOI: https://doi.org/10.67330/3te26280

Valuation Engineer Research Labsの論文はワーキングペーパーであり、査読を受けていません。正式な版は引き続き本誌に掲載されるものです。